2007年，克丽缇娜、嗳呵、相宜本草相继获得资本青睐，促使中国化妆品行业进入资本元年。据不完全统计，从2007年至2017年，10年时间内，中国化妆品行业共发生了394起与资本相关的事件。化妆品与资本在2015年前后进入高潮期，涉及金额约116.4亿元。如今，在经历了长时间的蜜月期后，从去年下半年起，双方的关系愈趋理性，化妆品行业投融资数量有所下降。
近日，由品观网与棋盘资本联合发布的《中国化妆品行业资本十年白皮书》（下简称“白皮书”）正式面世，对2007年~2017年这十年间的化妆品投、融资进行梳理。据棋盘资本创始合伙人马宏介绍，尽管投资方趋理性化，然而面对渠道变革、消费升级以及化妆品市场的稳定增长，资本仍然充满热情，可期待第二波行业浪潮的到来。
资本融合愈趋理性
从2007年到2016年，化妆品行业的市场蛋糕在急剧增大，可增幅却在逐年收窄。根据国家统计局的数据显示，2016年，中国化妆品的零售总额从2006年的386.57亿增长到了2221.90亿元，涨幅达474.77%。与此同时，零售总额增速经过连续十多年的两位数增长后有所回落，2016年增幅仅为8.3%，而此前2012年为17%，2007年增幅为26.3%。
同样，从2007年迎来资本元年后，中国化妆品市场也开始了与资本愈加紧密的结合。《白皮书》显示，据不完全统计，2007~2017年的十年间，中国化妆品行业共发生了394起资本事件，其中私募融资265起，占比67.26%，所占比例最高；其次是并购，占比18.53%。相比主板市场，新三板更受化妆品企业青睐。报告显示，企业新三板挂牌40起，成功登陆海内外资本市场的仅9起，IPO相关的重大资本事件仅7起。
“经过十年的发展，相比初期的 上市 热潮，如今化妆品企业上市形成了 围城 现象，很多外面的化妆品企业想上市，可已经上市的化妆品企业却想退市，都在转让。”马宏表示，2016年，随着拉芳家化成功上市，让化妆品企业的IPO信心注入一剂强心针。
“国货”影响力有所增长
不过随着国家大力鼓励实体经济，以及化妆品市场仍处于高速增长的情况下，资本方对化妆品的兴趣只增不减。马宏分析称：“我们可以期待，后面第二波的主升浪正在到来。”欧瑞国际公布的数据显示，2007年的1400亿元到2016年的3332亿元，十年间中国化妆品的市场规模增长了138%，成为全球第二大化妆品消费国，仅次于美国。据欧瑞国际预测，今后五年，中国化妆品行业将以超过6.7%的年复合增速增长，超出美、英、日等国家，仍然是全球增长最快的化妆品市场。
中国化妆品品牌影响力也有所增长。报告显示，2007年，中国化妆品市场主要被外资品牌牢牢占据，营收过亿的本土化妆品企业并不多见，营收超10亿元的更是寥寥无几。到2016年，本土品牌营收过亿的已经增加到20个品牌，营收超10亿元的品牌有10个，营收超20亿元的有4个（百雀羚、自然堂、韩束、佰草集）。在这4个品牌中，百雀羚、韩束、佰草集均曾获得过融资，获得了资本的助力。
数据显示，2007年~2017年间，品牌商投融资事件有116起，主要以护肤品牌为主，76起，占比65.52%，其次是个护（日化）品牌、面膜品牌、彩妆品牌、美容仪。近期，中国品牌甚至探索进行了海外收购，比如上海家化今年宣布收购英国婴儿喂哺及护理品牌Tommee Tippee（汤美星），复星去年收购以色列护肤品牌AHAVA。